芦哲 首席宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年(nián)失业率的因(yīn)素拆(chāi)解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和劳(láo)动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅(fú)推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端(duān)的青年劳(láo)动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年(nián)失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可(kě)将青(qīng)年(nián)失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业(yè)人口、总人口(kǒu)、劳动参与(yǔ)率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来(lái)自失(shī)业增加(jiā)，不要忽(hū)略分母，劳(láo)动力的(de)下(xià)降，也是(shì)抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化(huà)较(jiào)大(dà)，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行业，但是(shì)知识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青(qīng)年(nián)失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济复(fù)苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构(gòu)的(de)分化，带(dài)来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村(cūn)向城(chéng)镇的(de)人(rén)口转移(yí)也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是就业(yè)观念(niàn)的变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下(xià)，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失(shī)业(yè)率的一部(bù)分，另一(yī)部(bù)分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动(dòng)可(kě)能出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会随(suí)着(zhe)疫(yì)情后(hòu)经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产等不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端(duān)可(kě)能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情(qíng)影响退散、经(jīng)济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较(jiào)去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重点研(yán)究疫情后留(liú)下(xià)的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的(de)三(sān)因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失业率的主要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当(dāng)我们讨论失业(yè)率(lǜ)时(shí)，经(jīng)常认为(wèi)失业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于全年龄(líng)段(duàn)失业率来说并没有问(wèn)题(tí)，因(yīn)为我国(guó)的(de)劳动(dòng)力总量(liàng)（也称经济活(huó)动人口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分(fēn)母的变动，因为青年劳动力(lì)波动(dòng)幅(fú)度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普(pǔ)查(chá)期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人(rén)口在此期间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业(yè)率(lǜ)变动的是失(shī)业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年失(shī)业(yè)率变动的却是青(qīng)年劳(láo)动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育(yù)

　　从总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。国(guó)家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年(nián)就(jiù)业和失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力市场的(de)青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在校学生；参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力人数(shù)与去年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率比去(qù)年(nián)同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同期多70万人左右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形(xíng)势好于(yú)去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力(lì)总量维持在3219万，青年失业率每(měi)提高(gāo)1个(gè)点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新增失(shī)业人口(kǒu)。尽管今年(nián)4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增青年失业人(rén)口来看，今(jīn)年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今(jīn)年前四个月青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当(dāng)前(qián)经济(jì)逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年失业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青(qīng)年(nián)群体由(yóu)于工作经验和(hé)技能相(xiāng)对(duì)不熟练(liàn)，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月度劳动力(lì)调(diào)查数据(jù)，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二(èr)的青年失业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例在其他(tā)三(sān)个年(nián)龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受大学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人员的受教育(yù)程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接受(shòu)过大学教(jiào)育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年(nián)失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在(zài)5个大(dà)类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部(bù)青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分布是由就业(yè)分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之(zhī)前，需要(yào)研究(jiū)青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服(fú)务、知识(shí)密集程(chéng)度由低到(dào)高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业(yè)大(dà)量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电热燃水(shuǐ)的生产供应(yīng)业(yè)，这四个(gè)行业是(shì)国民经(jīng)济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个(gè)服(fú)务行(xíng)业(yè)吸纳青(qīng)年就业的(de)比例均增(zēng)超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集(jí)程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业。我们以《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业就业人(rén)员的受教育(yù)年限，来(lái)计算(suàn)各行(xíng)业的(de)知(zhī)识密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教(jiào)育年限在14年(nián)以上，依次(cì)是：科学研(yán)究与技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他(tā)四个行业(yè)是过去十年青年(nián)就业流入(rù)的主(zhǔ)要(yào)行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳青年就(jiù)业(yè)比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳(nà)的青年(nián)就业(yè)比例变动(dòng)与行业平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的(de)青年(nián)失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年失业比例（该行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人(rén)数），除以各行业的(de)青年就业比例（该行业的青年(nián)就业人数/青年就(jiù)业总人(rén)数），来(lái)作(zuò)为各行业失业率的近(jìn)似替代(dài)指标。以(yǐ)这(zhè)个指标来看(kàn)，知识密集(jí)型行业的青年失业率大多(duō)高于(yú)全(quán)年龄段(duàn)失业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育、科(kē)研服(fú)务(wù)、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出(chū)现分化(huà)。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口(kǒu)。分行业来看，批(pī)发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于疫情前三(sān)年均值，这三个行业(yè)一(yī)季度复苏情(qíng)况(kuàng)较好(hǎo)；知识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务服(fú)务(wù)业、信息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看(kàn)，当前(qián)青(qīng)年失业(yè)人员增长的症结在于服(fú)务(wù)业就业复苏的结构(gòu)不均衡(héng)。一方(fāng)面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年就业大量流向知(zhī)识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信息(xī)技术等行业(yè)。另(lìng)一方面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济复(fù)苏(sū)的主力是(shì)知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)低的生活(huó)性服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业(yè)复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就(jiù)业复苏结构分(fēn)化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业(yè)吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由(yóu)青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时代(dài)，城(chéng)镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下(xià)降通道，这将从分母端推升青年(nián)失(shī)业率，或成为疫情后(hòu)就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数(shù)量，而后(hòu)者(zhě)来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出(chū)生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好(hǎo)是(shì)建(jiàn)国(guó)以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其(qí)中1987年(nián)出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口(kǒu)，这(zhè)两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也(yě)在(zài)减速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年(nián)开(kāi)始逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万(wàn)的(de)规(guī)模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速(sù)增长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)数量(liàng)整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并(bìng)未进入劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降。根据今(jīn)年(nián)3月统(tǒng)计局披(pī)露的青年就业和失业(yè)人数，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万(wàn)进入或(huò)有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青年劳动参(cān)与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在校(xiào)生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经(jīng)济(jì)和就业(yè)好转后会(huì)回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾在发(fā)布会指出当(dāng)月(yuè)“就(jiù)业(yè)人员规(guī)模比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说(shuō)明(míng)就业形势恶(è)化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的(de)推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕(bì)业即进入就业(yè)市(shì)场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初(chū)次就业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解释青年失(shī)业率的(de)上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的(de)情况下，对应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负(fù)增长，未来青年失业率(lǜ)的变(biàn)动可(kě)能出现(xiàn)以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来(lái)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难(nán)以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势(shì)。青(qīng)年劳动力(lì)的(de)下(xià)降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长期(qī)中(zhōng)枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要(yào)，这也(yě)是人口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有(yǒu)必(bì)要明晰(xī)这一概念的两个要(yào)点：一是调查失业率(lǜ)是城(chéng)镇就业(yè)范围，并(bìng)非针对(duì)全部就(jiù)业人口，不包括乡村就业(yè)，宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思2022年底我国城乡(xiāng)就(jiù)业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国(guó)青年人口数量为出发(fā)点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别(bié)说明，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳动意愿的(de)劳动年(nián)龄人口(kǒu)。按(àn)照统计局的定义，“劳(láo)动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经(jīng)济活(huó)动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来(lái)自(zì)全国月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查。该项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为中国大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及(jí)时准确(què)反映劳动力市场变化情况，建立(lì)了(le)31个大城市月(yuè)度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全国(guó)范围(wéi)内开(kāi)展(zhǎn)，调查(chá)范围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查样(yàng)本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五分之一左右。全(quán)国每(měi)月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调(diào)查样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年一次的人(rén)口(kǒu)普查(chá)则在长(zhǎng)表部分纳入(rù)就业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的(de)就业数据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查(chá)数(shù)据进行修正，但结构数据仍(réng)会存(cún)在差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的(de)年(nián)鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业(yè)人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明(míng)显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等(děng)不及预(yù)期(qī)，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学(xué)家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发(fā)布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公(gōng)司

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